BTC下一次减半：2024年4月27日05:03:39，BTC第四次减产。目前，已经开采了超过 1900 万个 BTC，仅剩下 200 万个 BTC 有待开采。 

不熟悉比特币网络运作的人可能会有一些疑问：什么是“减半”，什么时候会发生，为什么有必要，以及它可能对比特币价格产生什么样的影响?

什么是“减半”? 有何必要?

所谓“减半”，就是矿工通过挖矿获得的奖励“减半”。每当比特币区块链产生21万个区块时，比特币区块奖励都会减半。目前，在挖矿竞赛中获胜的矿工将获得6.25块比特币的奖励，减半后，奖励将降至3.125块。

比特币的创造者Satoshi Nakamoto设计比特币时就确定了固定供应量，使其有别于美元等法定货币。根据比特币协议代码中的规则，比特币总量只能有2100万个。比特币专家认为，最后一块比特币预计将在2140年前后被挖出。

每当矿工成功挖出一个新区块，就会获得一定数量的比特币奖励，矿工们就像是比特币网络的守护者，他们不仅要竞争计算资源，还肩负着维护系统稳定运行的重任。每一笔交易都需要经过矿工们的验证确认，交易才能最终写入区块链，成为永久的记录。

比特币的设计初衷之一，就是要成为一种通缩资产，即随着时间推移，其价值会不断增加。因此，为了让比特币成为通缩资产，矿工获得的比特币奖励必须随着时间推移而减少，从而限制比特币的总供应量。

“减半”何时发生?

律所Baker Botts的技术合伙人Ali Dhanani表示，没人能确切说出“减半”何时发生，但在比特币区块链的第840000个区块完成后就会发生。

根据blockchain.com的数据，截至周一晚间，比特币区块链已达到第839400个区块(还在增加)。Dhanani表示，如果平均每10分钟挖出一个区块，这意味着“减半”将在周一晚间后的4.3天发生，也就是美东时间周五晚上或周六凌晨。

“减半”如何影响比特币价格?

从历史数据来看，在减半事件发生之后，比特币兑美元的价格均升值。例如，在2012年减半事件之后，BTC/USD的价格在一年内从11美元左右飙升至1000美元以上，增长了80倍。

2016年减半事件后，比特币的价格再次上涨。BTC在几个月内一直保持在580-700美元的价格区间内，直到年底缓慢涨到了900美元。

值得一提的是，在2020年5月11日减半后，比特币的价格并没有立即上涨，因为冠状病毒等因素实际上导致了比特币贬值。尽管如此，在2020年7月，比特币却涨到了12000美元以上。

2009 年比特币推出时，挖矿奖励为每个区块 50 BTC。2012 年晚些时候，比特币第一次减半，奖励首次减少。在比特币的历史上，减半事件至今已经发生过三次。让我们快速浏览一下迄今为止发生的减半事件。

2012 年 11 月 28 日——第一次减半将挖矿奖励减少到每个区块 25 BTC，市场上比特币的价格从 12 美元上涨到 1,217 美元。

2016 年 7 月 8 日——第二次减半，挖矿奖励降至每块 12.5 BTC，减半时 BTC 市值为 647 美元，到 2017 年 12 月 17 日飙升至 19,800 美元。

2020 年 5 月 12 日——第三次也是最近一次减半，矿工的奖励降至 6.25 BTC。此时 BTC 的价格为 8787 美元，飙升至 64507 美元。与减半前的价格相比惊人地上涨了 635%。

比特币“减半”，矿商“躺枪”？

相较于比特币价格，到目前为止，“减半”似乎对Marathon Digital等比特币矿商的股价影响更大。Marathon Digital股价今年以来已跌逾36%，截至周一收盘为15.15美元。

其他矿商股价年初以来也经历了暴跌，包括Riot Platforms，2024年以来跌近45%，周一收于8.57美元。

减半对比特币矿工构成了挑战。随着比特币发行量从每个区块的 6.25 个 BTC 减少到 3.125 个 BTC，矿工从区块奖励中获得的收入实际上减少了一半。

此外，支出也在增加。哈希率是衡量用于在比特币网络上挖矿和处理交易的总计算能力的指标，是计算矿工支出的关键输入。2023 年，7 天平均哈希率从 255 EH/s 飙升到了 516 EH/s，增长了 102%，明显超过了 2022 年的 41% 的增长率。

这一激增部分是由于比特币在 2023 年全年价格的上涨以及公司为应对良好的市场条件而获取更高效的挖矿设备，突显了矿工面临的不断加剧的挑战。收入下降和成本增加的结合可能会使许多矿工在短期内处于紧张状态。

这很好理解，“减半”直接影响了矿工两大收入来源之一的挖矿奖励（另一大来源是交易费），然而，矿工的运营成本，如电费、设备费用等，并不会因为减半而降低。

这就意味着，如果比特币价格和交易费没有大幅上涨，以抵消奖励“减半”的影响，许多矿工可能会面临盈利困难。