回顾上次的牛市，DeFi（去中心化金融）无疑是主要的推动力，它通过各种机制让资金不断增值。那时候，以太坊围绕着DeFi、NFT（不可替代代币）、GameFi（游戏金融）和Meme（迷因币）这四个领域取得了巨大的成功，把以太坊的价格从100美元涨到了4000美元。

那时的牛市，主要是因为以太坊的基础设施带来了很多新的应用创新。但是这一次的市场上，还没看到特别突出的新创新。

现在，不仅以太坊缺乏创新，整个加密市场也有点停滞不前。以太坊作为领先的公链，承载着整个市场的期望。

Solana抓住了刚才提到的机会，短期内也出现了一些繁荣。但这种繁荣是短暂的，还是会持续？Solana是否只是依靠Meme币来推动公链的发展？这种动力能持续多久？能否撑起整个牛市？

所以，这一轮市场是否会有新的大创新就显得特别重要。如果没有突破性的进展，市场对未来公链的期望可能会降低，甚至达不到上轮牛市的涨幅。

未来的动力在哪呢？我觉得以太坊的基础面还是比较稳健的，很多项目已经有了实际应用。相比之下，Solana现在主要靠Meme币炒作，真正能长期产生价值的应用还比较少。

不过，Solana现在确实更受资本和市场的关注，大家的期待也更高。但从长远来看，我个人还是更看好以太坊的生态。

以太坊这次可能爆发的原因，我认为有四个因素：

1. 资金流入：ETF的推出可能会带来大量资金流入以太坊。

2. 质押流动性：质押机制会减少市场上的流动性，尤其是ETF推出后的质押安排，这对市场行情有重要影响。

3. L2应用：以太坊的爆发点可能在于Layer 2（L2）是否能出现特别成功的应用，这会间接提升以太坊的价值。

4. 赛道热点：未来的行情也要看DeFi、GameFi、Meme这些领域是否会火爆。像DeFi和GameFi需要新的玩法来推动市场，因为虽然RWA（实物资产上链）能带来资金流入，但缺乏杠杆效应，散户受益有限。同时，RWA并不能大幅增加公链的活跃度、交易量和手续费。

相比RWA，AI和SocialFi的效果可能会小一些，但如果SocialFi火爆，也能带动以太坊的需求，因为它的市场活动会消耗以太坊的资源。

最近行情的重点是周三晚上8点半公布的CPI数据，这将对9月的降息幅度产生重大影响。目前看，降息几乎没有悬念，上周因日元下行后的市场表现也说明美联储紧急降息的可能性很小，而且现在的数据也显示美国衰退的概率不高，风险暂时得到缓解。

炒币到了现在这个阶段，不再是追求短期的暴涨暴跌的山寨币，而是要寻找一个相对稳定且能在周期内创新高的大币种。等待大币种的价格二次探底确认，这一波过后，山寨币的机会可能就要来了。