周阿姨有五十万存款，她的钱能不能买房子？香帅在《钱从哪儿来：岛链化经济》一书中，提到了这个问题？

第一个是增长逻辑。在过去二十多年，中国GDP一直是增长的。2000年到2012年，平均增长率是10.2%；2013年到2021年，平均增长率是6.5%。

但未来，中国房产的收益率一定是下降的。她的判断是一线城市的房产收益率大概在4%到5%.

第二个是通胀逻辑。房产是可以抵抗通货膨胀的资产。货币的购买力可能会下降，但房产在过去多少年一直是升值的。

第三个是机会成本逻辑。机会成本一直是经济学里常用的一个名词。它是指为了一个机会而放弃其他机会的成本。

比如，你有500万资金，你把它投到了股市。就没法去买房子。那么，房子增值所产生的溢价，就是你投资股票所失去的机会成本。

在香帅看来，要不要投资房产，除了要考虑这三项因素之外，还要看你有没有更好的投资机会。

再然后，你要问问自己，你的生活目标是什么？如果你想拿500万资金吃吃喝喝，游山玩水，那么，你其实根本不需要考虑什么投资，不管是房产或者是股票，债券什么的。

要不要买房，每一个家庭都会做出不同的选择。

如果不买房，那么 把钱存银行？这是过去多少年人们的首选 。但有财务知识的人都知道，存钱其实是负投资。因为存款利率可能会低于通货膨胀率。

但作者给出的结论，仍然是买房。

她说，根据宏观判断和历史数据分析，未来十年，基金和股票的年化收益率有可能会超过房产的。因为中国经济增长将会从城市化驱动转变为企业驱动。这部分增长会在金融市场上体现出来。

但投资房产却是安全底线。

为什么呢？因为在2022年之后，资产的安全性更加重要。我们生活在一个充满不确定性的时代，增长的不确定性是在不断加大的。

时代的动荡并不可怕，可怕的是心理的动荡。心里有底，才能放心向前冲。而对于许多人来说，房产就是动荡时代的安全底线和心理安慰。

这样说来，其实，买不买房子，好像并不需要看所有的投资机会里，哪一项最赚钱，而是，哪一项投资，就能让你有安稳的心态。

而在理论上的投资最优解，在现实里，因为各项不同的因素，会被抛弃。

既然普通人的投资首选 ，仍然是买房子，那么，买哪里，就是接下来的问题。

作者提到，首先支援孩子们在北上广深落地生根。在作者看来，贷款是一种低变相储蓄。

剩下的财富，一半才可以放在金融资产上，另一半，用来在首会城市买房子。

说来说去，作者想告诉我们的仍然是买房子。

2022年的潮流之一，是提前还贷。并且，这个潮流，还涌到了2023年。许多银行提前还贷需要排队，也有的还得交付违约金。

那么，到底要不要提前还贷呢？

香帅以为，对许多人来说，提前还贷是一个比较理性的选择。

确实，只要房贷利率高于你手中资金的投资收益率，那么，提前还贷，就是有利可图的。

假如你有100万资金，房贷利率是5%，而你拿着100万，并没有好的投资机会，你只能买理财或者存银行。而银行存款三年期的利率，也不过2%多一些。理财的利率，也只有3%。

在这种情况下，提前还贷，最少可节约2%的利息。100万的2%，也就是2万。

但在房贷利率降至3%时，理财还是3%，那么提前与不提前，单从利率讲，并没有什么不同。

所以，从经济价值来看，只要房贷利率高于投资的收益率，提前还贷，就是一项理性的选择。

但人类的喜好，并不全会从经济角度出发。提前还贷，可能还会预期因素。

这个预期，是对未来的一种期待。预期恶化，意味着未来收益率增长有限，收入的增长也有限，而开支却无法节省，并且有可能还会增加。

所以，如果现在手上有现金流，就有可能会因为减少未来的支出压力，而把尚未支付的费用，提前支付，形成还贷潮。

如果经济发展不起来，人们对未来的预期报一种不太乐观的看法，可能还贷潮会导致经济更加低迷。

但作者对中国经济的发展预期还是报乐观态度。她认为，203年，中国会将发展重新放因更重要的位置。这个转向将对货币和财政政策产生积极影响。

所以，不管是投资、消费、还是楼市，股市，从2022年到2023年，会有一个缓慢但确定的恢复趋势。