爱马仕铂金包。

记者 |陈奇锐

编辑 |楼婍沁

香港大亨刘銮雄近日对外宣布，将通过苏富比举办《收藏之道 ：刘銮雄珍藏绝品手袋》拍卖会。拍卖会第一部分于1月30日至2月9日间进行，共拍卖77款稀有奢侈品手袋。第二部分目前则计划在2023年7月举行。

这是亚洲史上最大型单一藏家手袋拍卖。从刘銮雄本人，再到他的两任妻子宝咏琴、“甘比”陈凯韵，以及曾经的伴侣吕丽君，均是奢侈手袋及珠宝的顶级藏家。而这也不是刘銮雄家族首次将自有藏品进行拍卖。

1998年，宝咏琴就将60件珠宝藏品交由香港佳士得进行拍卖，总成交额超过5000万元，是亚洲拍卖史上最珍贵的私人珠宝拍卖会之一。更近的一场拍卖会举办于2022年，刘銮雄将收藏的多款名酒进行拍卖，两场拍卖会累计成交额超过1亿元。

爱马仕是刘銮雄的妻子“甘比”陈凯韵最爱的奢侈品牌之一。

此次稀有手袋拍卖中的藏品分别来自爱马仕和香奈儿等奢侈品牌。第一部分最受瞩目的款式是2006年发售的爱马仕铂金手袋，包身由鳄鱼皮制成，搭配钻石18K白金扣，估价约为200万港元，而77件藏品合计估值则为1631万港元。（分别约合人民币172万元和1406万元）

过去相当长时间里，包括爱马仕和香奈儿在内的数个头部奢侈品牌虽然在全球扩张中业绩飙升，但手袋产品从来不是拍卖行的宠儿。部分奢侈珠宝所用的宝石可能需要数十年才能开采出来，而奢侈手袋更多依赖限量发售保值，材料和技术到位就能复制再生产。

而跟古董名画相比，奢侈手袋虽同样注重创意和工艺，却更为侧重实用的属性使其在艺术和精神价值层面也输了一截。但在疫情后，奢侈手袋拍卖陡然火热起来，并带动了中古秀款成衣、高级定制服饰以及稀有潮流联名等品类的拍卖热。

苏富比在2021年的总成交额达到73亿美元，其中奢侈品类总成交额首次突破10亿大关。佳士得2021年全球总成交额则为71亿美元，珠宝、名表、手袋及名酒等奢侈品拍卖额为9.8亿美元，相较于上年同期涨幅达到153%。

行情变化背后是代际的更迭。根据巴塞尔艺术展和瑞银集团发布的《2021年艺术市场报告》，千禧一代是对艺术投资最多的人群，接近38%的人的艺术花费超过100万美元。佳士得和苏富比也表示，千禧一代在新买家中的占比分别为32%和33%。

年轻买家涌入带来了新的拍卖热点。和老一代对珠宝、书画和古董的热爱相比，这些成长在社交媒体时代的人更热衷将奢侈手袋作为展示社会地位的法宝。而伴随着近年多个奢侈品牌接连宣布扩产，旧款限量手袋摇身一变就成为了珍稀款，身价扶摇直上。

在疫情期间，爱马仕和香奈儿等头部奢侈品牌接连通过多轮涨价来维持自身定位，消费者也因经济增长放缓而趋向购买经典产品。但如果说最开始的心态是求新颖和求保值，那么在越来越多热钱涌入之后，奢侈手袋已经被赋予了越来越重的金融属性。

2021年佳士得拍卖会上，一只镶有18k白金和钻石的喜马拉雅Kelly 28手袋在香港以400万港元的价格拍出，创下纪录。另一款由Karl Lagerfeld设计的黑色鳄鱼皮托特包也以10.64万美元的价格在苏富比拍卖会上售出，是香奈儿在该拍卖行卖出最贵的手袋。

奢侈手袋拍卖价格屡创下咂舌新高，得益于疫情后各国，尤其是西方国家高度宽松的货币政策。无处可去的货币带来了2021年新消费投资的火热，也让稀有奢侈手袋的拍卖价格一路飙升。不管是出于长远投资还是短期投机，但是人们笃信这是一场稳赚不赔的游戏，纷纷在拍卖会上“杀红了眼”。

但最贵的还是这只喜马拉雅Kelly 28手袋。

但事情在2022年急转直下，泡沫出现了破灭的迹象。在佳士得2022年举办的手袋及配饰春节拍卖会上，成交价格最高的三款爱马仕手袋的单款价格均为超过人民币150万元。另一款估值在30万至40万元之间的雾面鳄鱼皮铂金甚至无人出价。

如今的情况是，那些真正珍稀的奢侈手袋依然手捧，它们通常距离正式推出已有一定年限，并且市面上极为罕见。但那些面世时间不长且流通款式多的款式就处境尴尬。行业火热的时候它沾光，行业遇冷的时候又迅速被遗忘。

与之形成对比的是，爱马仕又是奢侈品行业萧条的2022中，表现最为稳健的品牌之一。问题就在这里，铂金包收获了大量愿意一掷千金配货的消费者，但它的收藏价值却远未如珠宝和腕表那样获得广泛肯定。而这也是其它软奢品类所面临的困境。

此次刘銮雄甩手献出77款珍稀手袋，或许能让不少手袋收藏者收获多年来念念不忘的那一只。但如果想要以长期投资为目的，跟拍之前恐怕得三思。