华力创通主要看点是卫星通信基带芯片。

8月29日，华为发布5G手机Mate60 Pro，是全球首款支持卫星通话的大众智能手机。

该功能可以发卫星消息、选择多条位置信息生成轨迹地图，在无地面网络信号的情况下拨打、接听卫星电话，对户外探险和海外旅游的客户群是非常有吸引力的。

而卫星通信的关键元器件是：天线、基带芯片与射频前端；其中，基带芯片是纯增量；目前有前端芯片资质和能力的玩家只有两个：华力创通和中电54所。

华力创通承担“天通一号”卫星移动通信系统核心芯片研制，并基于自主卫星通导一体化芯片研制出多款模块产品。是目前华为新机的主要供应商，后续预计占华为卫星通信基带芯片2/3份额。

那么，手机卫星通信基带芯片的行业空间有多大的？

从近一两年的预测数据来看，卫星通信功能手机2023年预计出货200-300万台；2024年出货1000-2000万台(华为会有2-3倍的增长；其他友商如小米、荣耀也会推出搭载卫星通信功能的高端机）。按当前基带芯片价格6-7美金，模组8-10美金的价格来算，2023年国内市场规模 1.5亿人民币左右；2024年国内市场规模10亿人民币左右（对应华力营收增量6-7亿，大概是2021年营收翻倍的量）。

再看远期，假设2025年后单价下降至5美金、搭载卫星通信功能的比例为30%；全球市场规模大约20亿美金；国内市场规模29亿人民币（2022年全球智能手机出货量12亿部，预计未来销量稳定；国内出货2.64亿部（高端机占比26%，预计未来达到40%+））；

以上是对整体行业的一个大致判断，接下来说说行业和公司潜在哪些问题。

首先，当前运营商收费模式不友好，不利于卫星通信功能普及。当前电信收费是月基础费用10元，国内通话10元/分钟，国际20元/分钟，卫星电话间通话50元/分钟；后续需要运营商推出更友好的收费套餐，才有助于卫星通信功能的大规模普及。

其次，当前手机卫星通话功能主要的推动力是来自高端智能机厂商，作为高端功能设立竞争壁垒，并非由下游需求推动，后期渗透率提升超预期概率较低；毕竟我国的地面基础设施完善，需要用到卫星通话的场景较少。

另外，从中长期来看，华力创通的竞争格局变数多。目前华为卫星通信功能是基于天通一号，以后转其他民用卫星后，芯片供应商会变多，华力创通当前的行业地位未必能够维持，大概率市场份额会下降，竞争格局变差。

最后，说说个人研究后的结论。当前卫星通信短期炒作接近尾声，华力创通底部上来也翻倍了，这个位置值博率不高；根据民生通信的预测，今年华力创通业绩会扭亏，后面如果跌下来，还会炒作一波业绩扭亏；但中长期兑现成长预期的概率也不高。

以上是个人研究的记录，绝非投资建议，谨慎参考。